SCPI Transitions Europe

Présentation de la SCPI Transitions Europe

Transitions Europe est une SCPI de rendement à capital variable, gérée par Arkéa REIM. Créée le 16 novembre 2022 et ouverte à la commercialisation le 2 janvier 2023, elle a obtenu le visa AMF n° 22-17 le 20 septembre 2022.

La SCPI investit exclusivement en Europe hors France, dans un portefeuille diversifié couvrant sept typologies d’actifs (bureaux, commerce, logistique, life sciences, hospitalité, activité, éducation). Ce parc immobilier se répartit dans sept pays à la fin du premier trimestre 2026.

Au 31 mars 2026, sa capitalisation dépasse 1,25 milliard d’euros pour 56 actifs en portefeuille, ce qui la positionne parmi les SCPI les plus importantes de sa génération après trois ans d’existence.

Elle détient le label ISR immobilier, renouvelé en 2025 pour une deuxième période triennale, et affiche un indicateur synthétique de risque classé à 3 sur 7.

Historique et évolution de Transitions Europe

La trajectoire de la SCPI Transitions Europe se caractérise par une croissance particulièrement rapide : lancée avec un capital initial de 8,6 M€, la SCPI a atteint une capitalisation supérieure à 1,25 Md€ au 31 mars 2026, portée par une collecte de 560 M€ en 2025,la plus élevée du marché des SCPI cette année-là.

Le prix de part a fait l’objet d’une première revalorisation en décembre 2025, passant de 200 € à 202 €, signe de la bonne tenue des valeurs d’expertise du patrimoine.

Au 31 mars 2026, la SCPI compte 33 756 associés et 6 221 635 parts en circulation.

Volume de collecte

Selon le bulletin trimestriel du 31 mars 2026, Transitions Europe a enregistré une collecte nette de 147 M€ au cours du seul premier trimestre 2026, avec 730 250 nouvelles parts souscrites et l’arrivée de 4 126 nouveaux associés.

Le nombre de parts en attente de retrait s’établissait à zéro à la clôture du trimestre, et les retraits enregistrés sur la période représentaient 11 830 parts. La part des investisseurs institutionnels (assureurs vie) dans la capitalisation se limite à 0,88 %.

Société de gestion

Arkéa Real Estate Investment Management (Arkéa REIM) est une société par actions simplifiée au capital de 1 000 000 €, dont le siège social se situe au 72, rue Pierre Charron, 75008 Paris. Elle dispose de l’agrément AMF sous le numéro GP-20228 délivré le 23 mars 2022.

Adossée au Crédit Mutuel Arkéa, la société gère près de 3,3 Mds€ d’actifs sous gestion au 31 décembre 2025, répartis sur quatre fonds ouverts : les SCPI Transitions Europe et MomenTime, ainsi que les SCI Silver Avenir et Territoires Avenir.

Avis sur la SCPI Transitions Europe

Les points clés à retenir sur les atouts et les limites de la SCPI Transitions Europe.

Points positifs

• N°1 de la collecte en 2025

Transitions Europe a levé 560 M€ en 2025, ce qui en fait la première SCPI du marché en termes de collecte nette sur cet exercice. Cette dynamique se confirme au 1er trimestre 2026 avec 147 M€ supplémentaires.

• SCPI 100 % européenne, diversifiée

L’ensemble du patrimoine est localisé hors de France, dans plusieurs pays européens (Espagne, Allemagne, Italie, Pays-Bas, Irlande, Pologne, Belgique), et couvre sept typologies d’actifs. Cette diversification sectorielle et géographique constitue un socle de répartition des risques robuste pour une SCPI de moins de quatre ans.

• Rendements supérieurs à 7,5 % sur ses trois premières années

Transitions Europe affiche un taux de distribution brut de 8,16 % en 2023, 8,25 % en 2024 et 7,60 % en 2025, soit trois exercices consécutifs au-dessus de la barre des 7,5 %. Ces niveaux s’inscrivent nettement au-dessus de la moyenne du marché des SCPI.

• Objectif de TD 2026 à 7 % et TRI 10 ans à 6 %

La société de gestion a communiqué un objectif de distribution de l’ordre de 7 % pour 2026 (non garanti) et vise un TRI cible de 6 % sur 10 ans, ce qui correspond à la durée de placement recommandée.

• Zéro endettement

Bien que les statuts autorisent un levier jusqu’à 40 % de la valeur d’expertise des actifs, la SCPI n’a eu recours à aucun emprunt depuis sa création. Ce positionnement réduit la sensibilité du portefeuille aux fluctuations de taux d’intérêt.

• Label ISR renouvelé

Le label ISR immobilier a été reconduit en 2025 pour une deuxième période de trois ans, attestant de la solidité et de la continuité de la démarche ESG intégrée dès la création de la SCPI.

Points de vigilance

• Historique limité

Avec moins de quatre ans d’existence, Transitions Europe ne dispose pas encore du recul suffisant pour évaluer sa résistance à un cycle immobilier complet. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

• Pression de déploiement liée à la collecte

La rapidité de la collecte (560 M€ en 2025, 147 M€ au T1 2026 seul) génère une pression constante pour investir les capitaux levés dans des délais courts. Si le délai moyen de déploiement s’est établi à 3,2 mois en 2025, inférieur au délai de jouissance de 5 mois, ce rythme doit se maintenir pour ne pas peser sur la rentabilité servie.

• Variabilité des montants distribués d’un trimestre à l’autre

Sur les exercices 2024 et 2025, les montants de dividendes bruts trimestriels ont présenté des écarts sensibles d’un versement à l’autre (de 2,70 € à 5,00 € par part en 2025, selon le rapport annuel d’Arkéa REIM). Les investisseurs recherchant une régularité stricte des encaissements trimestriels doivent en tenir compte.

• Exposition marginale au risque de change

Si la grande majorité du patrimoine se situe dans la zone euro, la SCPI détient des actifs en Pologne (7 % du patrimoine au 31 mars 2026), pays dont la monnaie nationale est le zloty. Cette exposition au risque de change n’est pas systématiquement couverte, conformément à la note d’information, et peut avoir un impact à la hausse comme à la baisse sur la valeur des actifs concernés.

• Délai de jouissance fixé au 1er jour du 6e mois

La jouissance des parts souscrites ne prend effet qu’au premier jour du sixième mois suivant la souscription, soit un délai d’attente pouvant atteindre cinq mois pleins.

• Versements programmés et réinvestissement des dividendes : pas de décimalisation des parts

Transitions Europe ne permet pas la souscription de fractions de parts. En conséquence, les versements programmés et le réinvestissement automatique des dividendes doivent atteindre le prix d’une part entière (202 €) pour générer une souscription effective.

Stratégie d’investissement et patrimoine immobilier de la SCPI Transitions Europe

Résumé de la stratégie d’investissement de Transitions Europe

Transitions Europe adopte une approche diversifiée à l’échelle européenne. La SCPI cible des actifs immobiliers d’entreprise de toute nature, dans les pays de l’Union Européenne, aussi bien dans la zone euro qu’en dehors.

Les gérants privilégient les marchés européens liquides et profonds, avec une attention particulière portée à la qualité locative des actifs, à leur durée résiduelle de bail et à leur conformité aux standards environnementaux actuels.

La répartition typologique cible à cinq ans prévoit environ 25 % de bureaux, 25 % de commerces, 20 % de logistique et activités, 20 % de life sciences et hospitalité, et 10 % d’autres typologies.

Sur le plan géographique, la cible à cinq ans alloue 60 % aux zones prioritaires hors France, 20 % aux zones secondaires hors France et jusqu’à 20 % à la France de façon opportuniste.

La gestion se veut active : Arkéa REIM entend profiter des phases de transition du marché immobilier pour acquérir des actifs dans des conditions attractives, avec des rendements à l’acquisition supérieurs à 7 % en moyenne depuis le lancement.

L’approche ESG dite « Best-in-Progress » s’intègre à l’ensemble du processus d’investissement, conformément aux exigences du label ISR immobilier.

La SCPI n’a pas recours à l’endettement depuis sa création, bien que les statuts l’y autorisent dans la limite de 40 % de la valeur d’expertise des actifs.

Patrimoine immobilier au 31 mars 2026

Au 31 mars 2026, selon le bulletin trimestriel de la SCPI, le patrimoine de Transitions Europe se compose de 56 actifs, loués à 319 locataires, répartis dans 7 pays européens.

Source : bulletin d’information du T1 2026 de Transitions Europe

Gestion du parc immobilier

Taux d’occupation

Le taux d’occupation financier (TOF) s’établit à 98,5 % au 31 mars 2026, selon le bulletin d’information du premier trimestre de Transitions Europe. Le TOF, défini par l’ASPIM comme le rapport entre les loyers et indemnités d’occupation facturés (y compris les indemnités compensatrices) et les loyers facturables sur l’intégralité du patrimoine, est supérieur au taux d’occupation physique (TOP) de 98 %, car certaines surfaces vacantes bénéficient de garanties locatives. Le taux de recouvrement des loyers s’élève à 99 %.

Valeurs patrimoniales au 31 mars 2026

• Valeur de réalisation : 179,20 €/part. Elle correspond à la valeur vénale du patrimoine immobilier augmentée des actifs financiers nets.
• Valeur de reconstitution : 208,18 €/part. Elle représente le coût théorique de reconstitution du patrimoine incluant les frais d’acquisition. Le prix de souscription actuel de 202 € s’inscrit ainsi en décote de 2,97 % par rapport à la valeur de reconstitution, dans le tunnel réglementaire de ±10 %.

Exemples d’acquisitions

Selon le bulletin trimestriel du 31 mars 2026, la SCPI a réalisé deux acquisitions au cours du 1er trimestre 2026 pour un montant total de 52 M€, à un taux de rendement acte en mains moyen de 8,18 % :

• Hawthorn House à Limerick (Irlande) : immeuble de bureaux de ~4 300 m², certifié LEED Gold et BER B1, livré en 2019, intégralement occupé par deux locataires (General Motors IT Services Ireland et Kneat Solutions). Prix d’acquisition : 17 M€, loyer annuel brut : 1,5 M€, WALB : 3,26 ans.
• Brain Park A à Cracovie (Pologne) : immeuble de bureaux Class A+ de ~14 000 m², certifié BREEAM Excellent, WiredScore Platinum et WELL Health & Safety, livré en 2023, intégralement occupé par dix locataires dont PepsiCo GBS Poland, EY et Medicover. Prix d’acquisition : 34 M€, loyer annuel brut : 2,8 M€, WALB : 5,81 ans.

La SCPI dispose par ailleurs d’un pipeline actif de 172 M€ d’actifs sous exclusivité (7 actifs) au 31 mars 2026, avec un potentiel taux de rendement moyen de l’ordre de 8 %.

Durée résiduelle des baux

• WALB (Weighted Average Lease Break) : 6 ans au 31 mars 2026, correspondant à la durée contractuellement sécurisée des flux locatifs.
• WALT (Weighted Average Lease Term) : 11 ans, correspondant à la durée totale moyenne des baux jusqu’à leur terme.

Performances de la SCPI Transitions Europe

Taux de distribution et performance globale annuelle 2025

Le taux de distribution (TD) 2025 de Transitions Europe s’établit à 7,60 % brut de fiscalité étrangère, calculé sur la base du prix de part au 1er janvier 2025 (200 €). Ce taux, défini par l’ASPIM comme le rapport entre le dividende brut versé et le prix de souscription au 1er janvier de l’année, présente une légère inflexion par rapport aux 8,25 % de 2024.

La Performance Globale Annuelle (PGA) 2025 atteint 8,60 %. Elle se compose du taux de distribution de 7,60 % et de la revalorisation du prix de part de +1 % (passage de 200 € à 202 €). La PGA 2025, qui mesure la performance totale de la SCPI en combinant revenus distribués et variation du prix de souscription, dépasse ainsi l’objectif cible de long terme de 6 % communiqué par Arkéa REIM.

Historique des rendements

Source : bulletin trimestriel Transitions Europe au 31/03/2026. TD calculé sur le prix de part au 1er janvier de chaque année.

Taux de rendement interne (TRI)

Arkéa REIM communique un TRI cible annuel de 6 % sur la durée de placement recommandée de 10 ans (non garanti). Ce TRI, qui tient compte des dividendes distribués, de l’évolution de la valeur de part et des frais de souscription et de gestion, constitue l’objectif de long terme de la SCPI depuis son lancement.

Dividende annuel de Transitions Europe et report à nouveau

Les dividendes bruts de fiscalité étrangère versés au titre de chaque exercice s’établissent comme suit :

• 2023 : 15,50 €/part en jouissance
• 2024 : 16,50 €/part en jouissance
• 2025 : 15,20 €/part en jouissance, avec la ventilation trimestrielle suivante : T1 4,50 € / T2 5,00 € / T3 3,00 € / T4 2,70 €

Ces montants bruts diffèrent des acomptes versés directement à l’associé (nets de fiscalité étrangère) : en 2025, ces derniers s’établissaient respectivement à 3,71 € au T1, 4,40 € au T2, 2,19 € au T3 et 1,87 € au T4, soit 12,17 €/part net. La différence correspond aux impôts étrangers prélevés à la source par la SCPI pour le compte des associés, récupérables en France selon les conventions fiscales applicables.

Le dividende brut versé au titre du T1 2026 s’élève à 4,10 €/part, correspondant à 3,50 € nets de fiscalité étrangère (comprenant 0,19 € de revenu financier brut de PFU) et 0,60 € d’impôts étrangers prélevés à la source pour le compte de l’associé. Les dividendes sont versés trimestriellement.

Le report à nouveau au 31 décembre 2025 s’établit à 1,41 €/part en jouissance, représentant l’équivalent de 50 jours de distribution.

Prix de part de Transitions Europe

Évolution du prix de part

Transitions Europe a été lancée à un prix de part de 200 € en janvier 2023, décomposé en un nominal de 150 € et une prime d’émission de 50 € (incluant la commission de souscription de 10 % HT).

Ce prix est resté stable jusqu’en décembre 2025, date à laquelle Arkéa REIM a procédé à une première revalorisation portant le prix à 202 €, soit une hausse de +1 % depuis la création. Le prix de retrait s’établit à 181,80 €, correspondant au prix de souscription diminué de la commission de souscription HT.

Décote/surcote

Au 31 mars 2026, la valeur de reconstitution par part s’élève à 208,18 €. Le prix de souscription de 202 € se situe donc en décote de 2,97 % par rapport à cette valeur de reconstitution.

Frais de la SCPI Transitions Europe

Frais de souscription

La commission de souscription s’élève à 10 % HT maximum du montant souscrit, soit 12 % TTC sur la base du taux de TVA applicable. Pour un prix de part de 202 €, cela correspond à une commission d’environ 20,20 € HT par part.

Le prix de souscription se décompose comme suit :

• Nominal : 150 €
• Prime d’émission : 52 € (incluant la commission de souscription de 10 % HT)
• Prix total : 202 €

Frais de gestion

La commission de gestion annuelle s’élève également à 10 % HT maximum des loyers encaissés, soit 12 % TTC. Ces frais couvrent l’ensemble des charges de gestion courante :

• Gestion locative
• Asset management
• Suivi administratif des associés
• Reportings réglementaires
• Relation avec les prestataires

Autres frais

Une commission de suivi et de pilotage des travaux de 6 % TTC maximum du montant des travaux réalisés est applicable, ainsi qu’une commission sur arbitrages (cessions d’actifs immobiliers) de 2,4 % TTC maximum du prix de vente net vendeur.

En revanche, Transitions Europe ne pratique pas de frais d’acquisition, prélevés à chaque achat d’immeuble, à date.

Fiscalité de la SCPI Transitions Europe

Fiscalité des revenus de Transitions Europe

SCPI européenne hors France : spécificités fiscales

Transitions Europe investit exclusivement dans des pays européens hors de France. Les revenus locatifs générés par le patrimoine sont donc de nature étrangère. La fiscalité applicable dépend des conventions fiscales bilatérales conclues entre la France et chacun des pays d’investissement (Espagne, Allemagne, Pays-Bas, Italie, Irlande, Pologne, Belgique).

Fiscalité pour les résidents fiscaux français

• Revenus fonciers de source étrangère

Un impôt est prélevé à la source dans le pays concerné, lequel est supporté par la SCPI pour le compte des associés. Les revenus distribués sont ensuite imposables dans les mains des associés mais font l’objet d’un mécanisme de neutralisation en France évitant la double imposition. Les modalités varient selon le pays d’origine des loyers.

Les investisseurs profitent en complément de l’absence de prélèvements sociaux français (17,2 %) sur les revenus fonciers étrangers.

• Revenus financiers

Les revenus issus du placement de la trésorerie de la SCPI sont soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 31,4 % au total, se décomposant en 12,8 % d’impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux.

Taux de distribution net de fiscalité étrangère

Le bulletin du 1er trimestre 2026 de Transitions Europe publie les taux de distribution nets de fiscalité étrangère pour permettre aux associés d’apprécier le rendement effectivement encaissé avant l’effet de la neutralisation française :

Source : bulletin trimestriel Transitions Europe au 31/03/2026

Valeur IFI au 1er janvier 2026

La valeur à retenir pour la déclaration à l’Impôt sur la Fortune Immobilière (IFI) par les résidents fiscaux français est de 151,09 €/part au 31 décembre 2025 (valeur publiée pour l’IFI des résidents fiscaux). La valeur IFI correspond à la quote-part de la valeur vénale des actifs immobiliers détenus par la SCPI revenant à chaque part.

Pour les non-résidents fiscaux français, cette valeur IFI est nulle (0 €) au 31 décembre 2025, car le patrimoine immobilier se situe exclusivement à l’étranger.

Plus-values immobilières

En cas de plus-values lors de cessions d’actifs, ce sont les règles fiscales de chaque pays d’implantation qui s’appliquent.

Les plus-values éventuelles réalisées lors de la revente des parts sont quant à elles imposées au taux de 19 % au titre de l’impôt sur le revenu et de 17,2 % au titre des prélèvements sociaux, soit un taux global de 36,2 % avant application des abattements pour durée de détention.

Risques et points de vigilance de la SCPI Transitions Europe

Risque de perte en capital

Le capital investi dans Transitions Europe n’est pas garanti. La valeur des parts peut évoluer à la hausse comme à la baisse en fonction des conditions du marché immobilier européen, de l’évolution des valeurs d’expertise des actifs et des choix de gestion. L’investisseur peut récupérer un montant inférieur à celui initialement investi.

Revenus non garantis

Les dividendes versés par Transitions Europe ne sont pas garantis et dépendent des revenus locatifs effectivement encaissés, du taux d’occupation du patrimoine, des charges supportées par la SCPI et des décisions de distribution de la société de gestion. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Risque liés à la liquidité

La SCPI ne garantit pas le retrait des parts. La réalisation des demandes de retrait dépend de l’existence de nouvelles souscriptions ou de la capacité de la SCPI à assurer la liquidité dans l’intérêt des associés. Au 31 mars 2026, aucune part n’était en attente de retrait pour Transitions Europe, mais cette situation peut évoluer en fonction des conditions de marché et du niveau de collecte.

Risque fiscal

La fiscalité applicable aux revenus de Transitions Europe peut évoluer dans chacun des pays d’investissement. Les conventions fiscales bilatérales entre la France et les pays du portefeuille sont susceptibles d’être modifiées, avec un impact potentiel sur le rendement net perçu par les associés résidents fiscaux français. De même, la situation fiscale de chaque investisseur est personnelle et peut évoluer dans le temps.

Risque de change

Une partie du patrimoine est investie dans des pays hors zone euro, principalement en Pologne (7 % du patrimoine au 31 mars 2026). Les fluctuations du cours du zloty polonais par rapport à l’euro peuvent affecter la valeur des actifs concernés ainsi que les revenus locatifs qui en découlent, à la hausse comme à la baisse. Ce risque n’est pas systématiquement couvert par la SCPI.

Avantages et limites de la SCPI Transitions Europe

Comment investir dans la SCPI Transitions Europe en 2026

Méthodes d’investissement

Souscription au comptant

La souscription au comptant, ou en cash, constitue le mode d’investissement principal. L’investisseur acquiert des parts et perçoit les dividendes distribués trimestriellement.

Transitions Europe permet la mise en place de versements programmés à partir de 202 € par échéance (prix d’une part), avec une fréquence mensuelle, trimestrielle ou semestrielle, sous réserve que le montant cumulé permette d’atteindre le prix d’une part entière. Le réinvestissement des dividendes est également possible à partir d’une part entière.

À noter : les frais de souscription (12 % TTC) et la fiscalité s’appliquent aux souscriptions générées par le réinvestissement des dividendes.

Souscription en démembrement de propriété

Transitions Europe propose l’investissement en démembrement temporaire de propriété. L’investisseur particulier peut accéder à la nue-propriété avec une décote par rapport au prix de part en pleine propriété. En contrepartie, il ne perçoit pas de revenus pendant tout le démembrement mais n’est soumis à aucune fiscalité supplémentaire. Le nu-propriétaire récupère la pleine propriété des parts à l’issue de la période de démembrement sans frais supplémentaires.

Cette modalité présente un intérêt pour les investisseurs fortement fiscalisés n’ayant pas besoin de revenus complémentaires immédiats ou les investisseurs souhaitant préparer leur retraite.

Souscription via assurance vie ou PER

Transitions Europe est accessible en assurance vie, notamment via le contrat Netlife 2. Cette enveloppe permet de bénéficier de la fiscalité avantageuse de l’assurance vie (réinvestissement des dividendes sans imposition tant qu’aucun retrait n’est effectué, fiscalité allégée sur les rachats après 8 ans) tout en profitant de l’exposition immobilière européenne de la SCPI.

Les modalités spécifiques au contrat (frais de gestion de l’enveloppe, conditions de rachat) sont à vérifier directement auprès de l’assureur. Rapprochez-vous de Portail-SCPI pour un accompagnement sur ce mode d’investissement.

Investissement à crédit

L’acquisition de parts de Transitions Europe à crédit reste envisageable. L’effet de levier permet d’investir un volume de parts supérieur à ce que l’apport personnel permettrait seul, amplifiant ainsi le rendement potentiel sur les fonds propres engagés. Par ailleurs, les intérêts d’emprunt sont déductibles des revenus fonciers perçus dans les conditions de droit commun, ce qui réduit la base imposable.

Cette modalité amplifie toutefois les pertes en cas de retournement du marché ou de baisse des distributions. Le remboursement du crédit doit être assuré quelle que soit la performance de la SCPI.

Prix et investissement minimum

Le prix de souscription s’élève à 202 € depuis le 1er décembre 2025, décomposé en un nominal de 150 € et une prime d’émission de 52 €. La première souscription requiert un minimum de 5 parts, soit 1 010 €. Les souscriptions ultérieures peuvent porter sur 1 part minimum (202 €).

Délai de jouissance et rythme des dividendes

Le délai de jouissance est fixé au premier jour du sixième mois suivant celui de la souscription. Ainsi, une souscription réalisée en mai 2026 ouvrira des droits à dividendes à compter du 1er novembre 2026.
Les dividendes sont versés trimestriellement, en janvier, avril, juillet et octobre (soit le mois suivant la clôture du trimestre précédent).

Comment et pourquoi investir avec Portail-SCPI

Portail-SCPI accompagne les épargnants dans leur investissement en SCPI avec une approche transparente et indépendante. Notre équipe de conseillers spécialisés analyse les caractéristiques de chaque SCPI pour orienter les investisseurs en fonction de leur profil, de leur horizon de placement et de leur situation fiscale.

Nous proposons un suivi personnalisé du dossier de souscription, de la constitution du dossier jusqu’au versement des premiers dividendes, ainsi qu’un accompagnement dans la durée.

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Démarches de souscription

La souscription à Transitions Europe s’effectue via un dossier complet remis à chaque investisseur, comprenant :

• Bulletin de souscription (copie à conserver)
• Pièce d’identité en cours de validité
• Justificatif de domicile de moins de 3 mois
• RIB du compte bancaire d’investissement
• Formulaire de connaissance client (KYC)

Le règlement s’effectue par virement bancaire à l’ordre de la SCPI. Après validation du dossier par Arkéa REIM, un accusé de réception est adressé à l’investisseur dans les 15 jours, confirmant le montant investi, le nombre de parts souscrites et la date d’entrée en jouissance.

Documents d’information à consulter avant toute décision : la Note d’Information visée par l’AMF, le Document d’Informations Clés (DIC), les Statuts de la SCPI et le dernier bulletin trimestriel.

Conditions de revente et liquidité de la SCPI Transitions Europe

Prix de retrait et modalités

Le prix de retrait s’établit à 181,80 € au 31 mars 2026. Il correspond au prix de souscription diminué de la commission de souscription, conformément à la définition réglementaire. C’est le prix auquel une demande de retrait est enregistrée sur le registre des retraits, sous réserve de l’existence de souscriptions compensatrices.

Parts en cession et en attente de cession

Au 31 mars 2026, aucune part n’est en attente de retrait. Ce chiffre témoigne d’une liquidité courante favorable, soutenue par une collecte nette très largement positive (730 250 parts souscrites contre 11 830 parts retirées au T1 2026). La part des investisseurs institutionnels dans la capitalisation se limite à 0,88 %.

État de la liquidité

La liquidité de Transitions Europe peut être qualifiée de bonne à la date de publication du bulletin T1 2026, au regard de deux éléments factuels : l’absence totale de parts en attente de retrait et un flux de nouvelles souscriptions qui excède très largement le flux de retraits. Cette situation résulte directement de la forte collecte nette de la SCPI. Elle reste toutefois conditionnée au maintien de cette dynamique de collecte.

Délais de cession moyens

En l’absence de parts en attente, les délais de cession effectifs sont nuls à la date du bulletin T1 2026. De façon générale, pour une SCPI à capital variable comme Transitions Europe, les délais de traitement des demandes de retrait dépendent du niveau des souscriptions entrantes. En phase de collecte soutenue, les retraits sont traités rapidement, voire immédiatement compensés. En cas de ralentissement de la collecte, des délais plus importants peuvent apparaître.

Mécanisme de retrait

Transitions Europe fonctionne sous le régime du capital variable, ce qui signifie que les retraits sont compensés par les nouvelles souscriptions, sans marché secondaire organisé. La procédure de retrait se déroule en cinq étapes :

1. L’associé adresse une demande de retrait à Arkéa REIM.
2. La demande est enregistrée sur le registre des retraits.
3. La demande est compensée par une souscription entrante de montant équivalent.
4. Le prix de retrait (181,80 € au 1er juin 2026) est appliqué à la date d’enregistrement.
5. Le règlement intervient après vérification administrative du dossier.

L’associé cesse de percevoir des dividendes à compter du premier jour du mois au cours duquel le retrait est enregistré sur le registre.

Cession de gré à gré

L’associé souhaitant céder ses parts peut également trouver lui-même un acquéreur sans intervention de la société de gestion. Cette cession de gré à gré est soumise à des droits d’enregistrement et à une commission de cession applicable selon les conditions en vigueur. L’acquéreur des parts reprend la jouissance à la date d’enregistrement de la cession, sans délai de jouissance supplémentaire.

Points de vigilance sur la liquidité

L’absence de garantie de rachat constitue le principal point d’attention : la liquidité de Transitions Europe dépend directement du maintien d’une collecte nette positive. En cas de ralentissement marqué des souscriptions ou d’augmentation simultanée des demandes de retrait, des délais d’attente peuvent apparaître.

L’investissement en SCPI s’inscrit dans un horizon de long terme (10 ans minimum), sans garantie de pouvoir récupérer les fonds à court terme.

Pourquoi investir dans la SCPI Transitions Europe

Synthèse en points clés

• Collecte n° 1 en 2025 : 560 M€ levés, premier rang du marché, confirmation par 147 M€ supplémentaires au T1 2026
• TD brut supérieur à 7,5 % pendant trois exercices consécutifs (2023, 2024, 2025)
• PGA 2025 de 8,60 %, combinant distribution (7,60 %) et revalorisation du prix de part (+1 %)
• Objectif TD 2026 de 7 %, confirmé par un dividende T1 de 4,10 €/part, dans l’axe de l’objectif annoncé
• Zéro endettement, sensibilité réduite aux évolutions de taux d’intérêt
• TOF de 98,5 % et taux de recouvrement de 99 %, patrimoine bien occupé et loyers bien encaissés
• Diversification réelle : 56 actifs, 7 pays, 7 typologies, 319 locataires au 31 mars 2026
• Fiscalité allégée : revenus étrangers exemptés de prélèvements sociaux français (économie de 17,2 % par rapport aux revenus fonciers français)
• Label ISR renouvelé en 2025, approche ESG structurée et mesurable
• Liquidité favorable : aucune part en attente de retrait au T1 2026

Profil investisseur : pour qui la SCPI Transitions Europe est-elle adaptée ?

• Premier investissement en SCPI

Transitions Europe peut convenir à un premier investissement, avec un ticket d’entrée accessible (5 parts, soit 1 010 €) et une stratégie lisible. L’absence d’endettement simplifie la compréhension du produit. En revanche, le délai de jouissance de 5 mois et l’absence de décimalisation des parts constituent des points d’attention à maîtriser.

• Horizon d’investissement

La durée de placement recommandée est de 10 ans minimum. Transitions Europe convient aux investisseurs disposant d’un horizon long et acceptant les risques inhérents aux SCPI (liquidité non garantie notamment).

• Objectif de revenus complémentaires

La SCPI vise un TD autour de 7 % en 2026 (non garanti), avec une fiscalité allégée sur les revenus étrangers. Elle convient aux investisseurs cherchant à compléter leurs revenus ou à préparer leur retraite.

• Acceptation du risque

L’indicateur synthétique de risque est classé à 3 sur 7, niveau modéré. L’investisseur doit accepter une absence de garantie du capital et des revenus, ainsi qu’une liquidité non garantie.

• Capacité d’investissement

L’accès à partir de 1 010 € (5 parts) permet d’investir sans apport important, mais des versements réguliers restent possibles dès le prix d’une part entière (202 €).