Les SCPI entrent dans une nouvelle classification économique selon l’ASPIM

Les SCPI investissent de plus en plus dans de nouvelles typologies d’actifs, selon l’ASPIM

Les SCPI s’intéressent de plus en plus à de nouvelles typologies d’actifs immobiliers : hôtels, crèches, cliniques, etc. L’Association Française des Sociétés de Placement Immobilier a bien identifié cette nouvelle tendance : dans sa dernière lettre d’information, elle précise que le secteur des fonds d’investissement non cotés, autrefois fortement exposé au marché des bureaux, s’est transformé au fil des années. Aujourd’hui, les SCPI connaissent une diversification croissante vers de nouvelles typologies d’actifs.

De plus, les SCPI thématiques, tout comme les SCPI diversifiées, continuent à gagner du terrain. La preuve, Primovie et Pierval Santé ont drainé plus de 21 % de la collecte nette au 2e trimestre 2021 (source ASPIM). Ce sont des SCPI spécialisées dans le secteur de l’immobilier de santé et de l’éducation. Parmi les principales SCPI thématiques du marché figure également ActivImmo, positionnée sur le secteur de la logistique, elle représente 4 % de la collecte nette des SCPI.

Aussi, pour permettre une meilleure comparabilité entre les différents véhicules de placement, l’ASPIM a développé une nouvelle classification SCPI et OPCI grand public. Il s’agit d’une segmentation plus explicite vu que 7 nouvelles catégories « Prépondérante d’investissement » viennent d’être ajoutées à la liste.

Zoom sur les 7 nouvelles catégories « Prépondérante d’investissement » des SCPI

Il convient de faire un petit résumé sur les 4 catégories actuelles de SCPI de rendement. Il s’agit, plus précisément des :

Pour obtenir le statut de SCPI bureaux ou SCPI commerces, la SCPI doit détenir un patrimoine investi à au moins 70 % sur le secteur cible en question. La SCPI diversifiée, quant à elle, ne peut pas investir sur une seule typologie d’actif, surtout si celle-ci représente plus de 70 % de la valeur vénale de son patrimoine.

Les SCPI dédiées à l’immobilier résidentiel (non fiscal) ont récemment rejoint la grande famille des SCPI de rendement. On parle ici des véhicules de placement positionnés sur le marché de l’immobilier d’habitation en France. Contrairement aux SCPI fiscales, ces derniers ne s’accompagnent d’aucune réduction fiscale spécifique.

Ainsi, voici les nouvelles catégories « Prépondérante d’investissement », identifiées au nombre de 7 par l’ASPIM :

La catégorie des SCPI diversifiées subsiste toujours

Etant donné que la diversification des actifs immobiliers, à la fois en termes géographiques et de secteur d’activité, est la force de grandes SCPI du marché, type Corum XL, la catégorie des SCPI diversifiées subsiste toujours. Cela signifie que 8 typologies de SCPI sont à distinguer sur le marché.

Bien entendu, l’ASPIM a établi deux conditions spécifiques pour identifier une SCPI diversifiée :

À la différence des SCPI thématiques, les SCPI diversifiées peuvent investir dans différents types d’actifs immobiliers. Elles génèrent ainsi de meilleures performances locatives et immobilières.

A noter que les SCPI diversifiées ont enregistré le meilleur taux de rendement en 2020 : 4,82 %. Leur performance globale s’établit à 5,73 %., contre 5,44 % pour les SCPI bureaux. Par conséquent, les SCPI diversifiées sont à la fois rentables et performantes.

La Société de Gestion reste maître de ses propres décisions vis-à-vis de la segmentation économique de ses fonds.

La Société de Gestion de Portefeuille d’une SCPI étant la gérante de l’ensemble de son patrimoine locatif. Elle définit la classification SCPI de chaque fonds, sur la base de composition effective du patrimoine ou sur la base de la politique d’investissement (décrite dans la documentation commerciale), pour les fonds en phase de création.

Pour la classification SCPI dans la catégorie des SCPI diversifiées, la SGP, déjà agréée par l’AMF, devra intégrer trois types d’actifs dans son patrimoine. Ils ne doivent pas représenter plus de 50 % de l’allocation totale. Autrement, la SCPI devient automatiquement une SCPI thématique.

Bien évidemment, la SCPI de gestion peut basculer vers une stratégie à prépondérance Bureaux, Commerces, Résidentiel, Logistique et locaux d’activité, Hôtels, Tourisme et loisirs, Santé et Éducation ou Alternatifs. Il s’agit d’une décision importante qui relève uniquement de la volonté et de la compétence de la Société de gestion.