8 SCPI à privilégier face à la baisse des prix de part

Après une année 2022 record en termes de collecte, le secteur des SCPI rencontre des difficultés. Plusieurs véhicules ont en effet été contraints de baisser leur prix de part à cause de la diminution de la valeur de leur parc immobilier. Cependant, il ne faut pas placer toutes les SCPI dans le même panier car certaines sont bien placées pour résister à cette tendance baissière et se trouvent même en bonne posture pour s’emparer des nouvelles opportunités du marché.

CORUM Eurion

Jeune SCPI de bureau européenne, CORUM Eurion ne cesse de croître et de proposer des performances remarquables depuis sa création en 2020. La SCPI a toujours distribué un rendement supérieur à 6 %, avec par exemple un taux de distribution de 6,47 % en 2022.

Au vu de ses performances depuis 3 ans, CORUM Eurion a su gagner la confiance de nombreux épargnants. Grâce aux capitaux collectés auprès des investisseurs (11 000 nouveaux souscripteurs en 2022), la SCPI a ainsi rapidement eu les moyens d’acquérir des immeubles sans avoir recours à la dette. Ceci représente un fort avantage dans un contexte où la hausse des taux d’intérêt complique le financement à crédit.

Par ailleurs, la SCPI a distribué un dividende brut de 3,10 € par part pour les 3 premiers mois de l’année 2023, un chiffre en légère baisse par rapport à la même période l’année précédente (3,24 € par part). En ce qui concerne le 2e trimestre 2023, l’acompte versé s’élève à 3,25 € par part, contre 3,23 € l’an dernier. Ces distributions permettent à CORUM Eurion de prendre de l’avance sur son objectif de rendement annuel non garanti de 4,5 %.

En 2022, une diminution de la valeur de reconstitution de 1,3 % par rapport à 2021 a été observée. Cette légère baisse n’aura cependant pas d’impact négatif sur le prix de part d’après CORUM. En effet, celui-ci reste décoté de 3,39 % et le patrimoine de la SCPI continue de prendre de la valeur. Sa valeur d’expertise a d’ailleurs progressé de 2 % au cours de l’année 2022.

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CORUM Origin

L’aînée des SCPI CORUM se trouve également en bonne posture pour résister à la baisse des prix de parts. CORUM Origin est une SCPI européenne diversifiée, qui investit majoritairement dans des bureaux et commerces. Elle possède 153 immeubles répartis dans 13 pays européens.

La société civile de placement immobilier fait preuve de régularité en termes de rendement. Elle a en effet toujours proposé un taux de distribution supérieur à 6 % depuis sa création en 2012. En 2022, il s’élevait à 6,88 % et son TRI (taux de rendement interne) à 10 ans était de 7,06 %. CORUM Origin maintient d’ailleurs son objectif de rendement de 6 % (non garanti) pour l’année 2023.

Il s’agit ainsi d’une des SCPI européennes les plus performantes dans la durée. Elle conserve également un prix de part décoté de 3,15 % par rapport à la valeur de reconstitution. D’autre part, CORUM Origin a les moyens d’acheter des immeubles sans emprunter grâce à sa forte collecte. Au même titre que sa cadette, les rendements attractifs qu’elle propose séduisent de plus en plus les épargnants. Elle compte d’ailleurs presque 50 000 associés au 30/06/2023.

Cœur de Régions

Gérée par Sogenial, Cœur de Régions est une SCPI diversifiée investissant avant tout dans les actifs de bureaux, d’activités et de commerces dans les régions françaises. Elle a distribué en 2022 un très bon rendement de 6,40 %. Les dividendes versés au cours des 2 premiers trimestres (10,13 € par part et par trimestre) sont d’ailleurs en phase avec un taux de distribution une nouvelle fois supérieur à 6 % (non garanti). Cet objectif a été atteint tous les ans depuis le lancement de la SCPI fin 2018.

Une des particularités de la SCPI Cœur de Régions est qu’elle procède régulièrement à des revalorisations du prix de part. La dernière en date a eu lieu le 1er juillet 2023. La valeur de souscription est désormais fixée à 664 €, soit une augmentation de 5 € (0,76 %) par rapport à la précédente. Suite à cette revalorisation, le nouveau prix de part reste tout de même décoté de 4,8 % par rapport à la valeur de reconstitution du 31/12/2022 s’élevant à 697,34 €. Nous avons pu observer une légère augmentation de la valeur de reconstitution par rapport à fin 2021, ce qui signifie que le patrimoine de la SCPI continue de s’apprécier.

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Cœur d’Europe

Cœur d’Europe est une SCPI 100 % européenne diversifiée qui acquiert principalement des locaux de commerces, de bureaux et d’activités. Elle est également pilotée par Sogenial, qui possède un grand savoir-faire en termes d’immobilier paneuropéen.

La jeune SCPI lancée en 2021 fait preuve d’une très grande régularité à plusieurs niveaux. Tout d’abord, son taux de distribution est le même depuis sa création. Il s’élève à 5 % net de fiscalité étrangère. Cœur d’Europe prévoit un rendement compris entre 5 et 5,2 % (non garanti) au titre de l’année 2023.

Les revenus locatifs versés de 2,50 € par part et par trimestre sont également identiques depuis le lancement du véhicule d’investissement. Enfin, le prix de souscription de 200 € est resté le même depuis 2021. Avec une valeur de reconstitution au 31/12/2022 de 213,41 €, le prix de souscription de 200 € est fortement décoté (6,28 %). En effet, il est resté inchangé depuis le lancement de la SCPI et le patrimoine de cette dernière s’est apprécié. Si les actifs constituant le parc immobilier de Cœur d’Europe continuent de prendre de la valeur dans les mois à venir, il s’agira d’une des SCPI les plus à même d’augmenter son prix de part.

Iroko ZEN

Iroko ZEN est une SCPI européenne diversifiée qui se concentre sur des actifs de taille moyenne issus de divers secteurs partout en Europe. La jeune SCPI est labellisée ISR (Investissement socialement responsable). Elle met les critères ESG (Environnementaux, sociaux et de gouvernance) au cœur de sa stratégie de sélection des actifs. À noter qu’Iroko ZEN fait partie des quelques SCPI sans frais d’entrée du marché.

Les dividendes versés aux associés au cours de ce premier semestre sont en hausse par rapport à ceux de l’année dernière à la même période : 3,41 € par part au 1er trimestre 2023 contre 3,26 € au 1er trimestre 2022 et 3,47 € au 2e trimestre 2023 contre 3,27 € au 2eme trimestre 2022. Au vu de ces chiffres, Iroko ZEN est sur la bonne voie pour surclasser une nouvelle fois son objectif de rendement non garanti de 5,5 %. En 2022, la SCPI a distribué un excellent rendement de 7,04 %.

Il s’agit d’une SCPI en croissance constante depuis sa création, notamment au niveau de la collecte. En effet, si cette dernière a atteint 50 millions d’euros en 2021, elle s’est élevée à 150 millions d’euros en 2022. Puis, Iroko ZEN prévoit de collecter environ 250 millions d’euros en 2023. Ces montants lui permettent d’investir dans des actifs diversifiés sans avoir recours au crédit, difficile d’accès dans le contexte actuel de taux d’intérêts élevés.

Avec une valeur de reconstitution s’élevant à 207,17 € à fin 2022, le prix de souscription de 200 € reste décoté de 3,46 % par rapport à celle-ci. Ceci met donc Iroko ZEN à l’abri d’une baisse du prix de part dans les mois à venir.

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Kyaneos Pierre

Kyaneos Pierre est une des premières SCPI de rendement investies majoritairement en immobilier résidentiel. Sa stratégie repose principalement sur l’acquisition d’immeubles en vue de les rénover pour améliorer notamment leur performance énergétique. Ceci contribue à la valorisation du patrimoine et constitue une thématique d’avenir. Il s’agit d’une SCPI 100 % française investissant prioritairement dans les petites ou moyennes villes et leurs périphéries.

Elle a versé un dividende de 14 € par part au titre du 2e trimestre 2023. Il s’agit du même montant qui a été versé au cours des trois trimestres précédents. Kyaneos Pierre fait donc preuve d’une certaine constance dans la distribution des revenus locatifs aux investisseurs. La société de gestion Kyaneos AM vise un objectif de taux de distribution non garanti entre 5 et 5,5 % pour l’année 2023. À titre de comparaison, la SCPI avait servi un rendement de 5,37 % en 2022.

Les investisseurs ont par ailleurs pu profiter d’une revalorisation du prix de part de 1,85 % le 1er juillet dernier. La SCPI présente encore une décote notable de 4,98 % après la revalorisation.

Epargne Pierre

Lancée en 2013, Epargne Pierre est une SCPI diversifiée principalement investie en bureaux et commerces dans les métropoles et villes régionales françaises.

À l’issue du 2e trimestre 2023, Epargne Pierre a versé un dividende de 2,64 € par part. Celui-ci est identique à celui du 1er trimestre de la même année ainsi qu’à celui des trois premiers trimestres de 2022. La SCPI fait donc preuve d’une certaine régularité en ce qui concerne la distribution des revenus. Par conséquent, après le taux de distribution 2022 de 5,28 %, elle envisage un revenu stable et un rendement compris entre 5,2 et 5,3 % (non garanti) pour 2023.

Grâce à ces performances, Epargne Pierre continue d’attirer les épargnants. Elle a pu collecter 515 millions d’euros au long de l’année 2022. D’après le gestionnaire Atland Voisin, la collecte devrait se maintenir à un niveau soutenu. Ceci participerait ainsi à la bonne liquidité de la SCPI et à sa capacité à saisir de nouvelles opportunités.

La valeur de reconstitution d’Epargne Pierre au 31 décembre 2022 est fixée à 225,14 €. Le prix de part de 208 € présente ainsi une décote significative de 7,61 %. La société de gestion reste toutefois prudente : “En pratique, nous anticipons une légère baisse des valeurs d’expertise fin 2023, et donc une légère baisse de la valeur de reconstitution. Mais cette dernière restera sensiblement supérieure au prix de souscription. En conséquence, le prix de souscription actuel restera favorable à la protection du capital des associés, actuels ou à venir.”

Immorente

Lancée en 1988, Immorente est une des sociétés civiles de placement immobilier les plus anciennes du marché. Référence des SCPI diversifiées, il s’agit d’une SCPI européenne investissant dans divers secteurs (commerce, bureau, hôtellerie, logistique, santé, résidentiel). Elle met la diversification et la mutualisation des risques au cœur de sa stratégie d’investissement. Son patrimoine est composé de plus de 2 500 unités locatives au 30 juin 2023. Immorente est gérée par Sofidy, qui possède une grande expérience dans la gestion de fonds d’investissement.

Il s’agit d’une SCPI solide, dont le prix de part n’a jamais baissé en 35 ans d’existence. À date du 30 juin 2023, Immorente détient une capitalisation de plus de 4,3 milliards d’euros. De plus, elle a séduit plus de 46 500 investisseurs.

Face au contexte économique et immobilier actuel, Immorente conserve son dynamisme avec une forte collecte brute de 134 millions d’euros au cours du 2e trimestre 2023. La SCPI reste un des leaders du marché de la SCPI grâce à son assise historique. Immorente est alors en position de force pour saisir les nouvelles opportunités attractives du marché dans les métropoles dynamiques européennes. Et ce, sans augmenter son taux d’endettement.

La SCPI continue de verser des dividendes stables : 3,51 € par part aux deux premiers trimestres 2023, de la même manière qu’en 2022 à la même période. Pour 2023, Immorente prévoit un dividende total compris entre 15,70 et 16,20 € par part (non garanti). Puis, elle vise un taux de distribution brut de 5 % pour cette même année.

Le prix de souscription de 340 € de la SCPI est très légèrement surcoté (+ 0,02 %) par rapport à la valeur de reconstitution.  Mais cela n’est en rien inquiétant. Par ailleurs, Immorente indique dans son rapport annuel 2022 que “la valeur de reconstitution par part est en baisse de -0,52 % à 339,92 € contre 341,68 € à fin 2021. Cette baisse s’explique principalement par le montant important des travaux immobilisés témoignant de l’engagement de la Société de gestion à valoriser le patrimoine de votre SCPI.”